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全球四大央行10年货币宽松退潮 市场面临重大改变(图)

点击量:   时间:2018-03-05 15:03:51

全球4大央行包括欧洲央行、日本央行、英国央行,以及美国联准会(Fed)为因应2009年的金融危机,已向全球经济挹注约13兆美元资金,造成各自资产负债表急速膨胀而在联准会已两次升息,英国和欧盟皆可能在年底和明年升息的状况下,各央行结束量化宽松政策的走向,恐为市场带来重大改变 《路透》今(17)报导,全球4大央行即将在今年底结束长达10年的宽松政策,欧洲央行将在年底结束额外购债计画,近年一直缩减资产负债表的联准会,也将在10月开始从市场撤出500亿美元,并计画明年把把价值4700亿美元的债券从资产负债表中撤除 《路透》指出,预计各大2019年入注市场的资金规模,将低於撤出规模,百达资产管理(Pictet Asset Management)资深宏观策略师Steve Donze估计,明年的全球流动性,将​​净减少1000亿美元而流动性降低,将重大影响土耳其和南非等外资依赖国,因欧洲央行QE受益的意大利,出於其债券市场脆弱,未来也恐将面临更多痛苦 谘询公司CrossBorder Capital也表示,全球现有90%的央行施行紧缩政策,据其计算,此举将使得全球的流动性自去年20%的成长率,大幅放缓至2.1% 但10年的宽松政策已使牛市持续多年,影响扩及葡萄酒、艺术品、房地产、垃圾债券和新兴市场等领域,推动多国债券价格升高,收益率为负,要顺利脱离宽松政策并不容易且美中贸易战和土耳其里拉暴跌,新兴市场股市自今年初已下挫20%、全球股市恐将创下3月以来单月最高跌幅、垃圾级的企业美元债务平均收益率上升50个基点,皆显示市场已开始出现问题 尽管目前华尔街股市由强劲的公司盈利支撑,但当前的偏斜指数(SKEW)却接近3月份以来的最高点,显示卖权在市场的高需求,Aviva Investors的多资产基金主管Sunil Krishnan表示,还不确定股市的牛市已结束,但是已减少新兴市场和股票的资产配置Krishnan指出,宽松政策退场使「廉价资金和经济复苏无法并存,未来投资者须面对复杂状况做出调整」 百达集团的Donze称,紧缩政策虽然是趋势,但是美国的减税,和中国为缓解贸易战压力而增加贷款和货币供应都提高了流动性,因此目前市场的状况不是流动性突然急遽降低,